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目前（截至20/2/3）恒生指数PE（TTM）在10倍左右，处于2010年以来恒生指数PE中枢的11.5倍（标准差±1.6倍）向下一倍标准差的位置。恒生AH溢价率指数目前为124，其06年以来历史均值为120，标准差±19，目前恒生AH溢价率指数仍高于历史均值。并且从高股息率股的角度看，我们预测四大行2019年股息率在5.6%-7%之间，中国神华2019年预测股息率为4.9%，均远高于目前10年期国债收益率的2.82%，从大类资产配置角度看港股中高股息率股的吸引力仍然较高。

对于亏损原因，香飘飘公告中称，由于二季度行业淡季，因此持续加大对液体奶茶的品牌广告费用、渠道推广费用、销售人力费用等资源投放；加之成本上升同样是亏损的主要原因，自从2017年开始，原材料价格上涨较多，但香飘飘产品价格一直未有调整，导致公司产品毛利率同比去年有较大幅度下降。2017年上半年，公司产品毛利率为33%，今年同期进一步下降为30%。成本的上升对公司利润影响较大。

今年8月，专案组赶往广东深圳抓获多名犯罪嫌疑人，现场查获68台服务器。目前已有3名犯罪嫌疑人因涉嫌破坏计算机信息系统罪，被上海市闵行区人民检察院依法批准逮捕。看似方便，实则存在信息泄露风险，“全能车”你还敢用吗？目前，全能车仍可在多家软件商城下载，但已经无法使用，其客服称正在配合调查，对用户的退费工作也将展开。

冷静分析一下，难道私立幼儿园就得高收费、低品质吗？难道发达国家最好的教育不都是私立的吗？要普惠性幼儿园覆盖率（公办园和普惠性民办园在园幼儿占比）达到80%，不一定要排斥私立民营。新政也并不是要抑制社会资本进入幼儿园系统——进来可以，国家大大欢迎，但别想着发财暴富，过度逐利。对于民办即私立幼儿园，中央的态度是“招安”，支持其申请为“普惠性幼儿园”，享受各项政策扶持，但杜绝其成为资本逐利炒作的对象。

今年我觉得确实没有风口，即使在市场变差之前，年初大家交流起来也不知道今年该往哪些方向去投。现在经济处于新旧动能转换的阶段，已经不能要求每年都会出现有巨大潜力的快速成长性的的系统性方向出现，所以缺少风口可能是比较正常的事情。祥峰投资并不鼓励投风口，如果我们正好参与了某些风口的公司，那可能是巧合。我们在投资时，会更关注公司有没有价值，能不能形成竞争门槛。如果之后成为风口，当然会开心，但没有变成风口，甚至失败了也可以接受，因为风险投资就是这样。

专家观点：华盛证券高级分析师 Louis ：受惠好消息刺激，美股三大指数高开高收。但美国债券息率再次寻底，10年期国债息率低见2.0148厘。如果跌穿2厘水平，将会是自2016年11月以来首次出现，也相信短期内可以遇到。大型科网企业Facebook 公布，将在2020年初，推出自家开发的加密货币 Libra 。以供用户支付服务费及电子商贸平台上。消息刺激股价急弹近2.9%，高见194.53美元。